En vanlig tankevurpa när man investerar i aktier är att tro att man inte förlorar pengar om man säljer en aktie till samma pris som den köptes för. Detta är i många fall felaktigt, eftersom det vid tillfället då du investerade dina pengar fanns andra aktier som hade gett avkastning.
Inom nationalekonomi kallas detta fenomen för alternativkostnad. Varje gång du investerar i en aktie, ger du upp möjligheten att använda dessa pengar för att investera i en annan aktie. Detta är den främsta anledningen till att fondförvaltare mäter sitt resultat i förhållande till ett index. I denna artikel vill vi gå igenom några exempel på när denna osynliga förlust uppstår, genom att hänvisa till riktiga aktier.
Innan du börjar läsa våra exempel vill vi poängtera att bara för att en aktiekurs står still betyder det inte att du går miste om avkastning. Ett företag som har utdelning varje år på 5%, samtidigt som de har en aktiekurs som varken går upp eller ner, kommer ge dig avkastning över tid. Avkastningen blir 5%, dvs den utdelning du tar del av.
Den riktiga förlusten uppstår i de fall ett företag inte ger utdelning och du säljer aktien till samma pris som du köpte den för.
Exempel 1 – ShaMaran Petroleum
ShaMaran Petroleum är ett typiskt högriskbolag som är inom oljebranschen. Eftersom högriskaktier ofta är populära är det inte helt ovanligt att människor slänger in pengar i aktier likt denna, med förhoppningen att få en hög avkastning.
För att illustrera den potentiella förlusten du som investerar kan göra i en aktie likt denna, utan att göra någon förlust på försäljningen av aktierna, låt oss anta följande:
- Den 1 oktober 2015 investerar du 100 000 kr i ShaMaran
- Aktien går sådär och den 1 januari 2020 bestämmer du dig för att sälja samtliga aktier.
Vid försäljningen lyckas du sälja aktierna till samma pris som du köpte dem för.
Se bilden nedanför. Den illustrerar aktiens mönster i ShaMaran och vi har markerat när du köper och säljer aktien
Efter försäljningen känner du att du ”lyckades” komma ur aktien och hade tur att du inte förlorade några pengar.
Problemet är att du i detta fall har förlorat pengar eftersom du gick miste om avkastning i en annan placering. Hade du exempelvis investerat pengarna i Avanza Zero hade din avkastning varit cirka 50% under samma tidsperiod.
Faktum är att du hade kunnat ta det sämsta möjliga utfallet för Avanza zero, dvs tidsperioden 2015-10-01 – 2020-03-12 och ändå tjänat pengar. Din avkastning hade bara varit 12%, men du hade likväl tjänat pengar.
Exempel 2 – Tietoevry
För att visa hur du kan tjäna pengar på en stillastående kurs utgör Tieto ett utmärkt exempel. Under perioden 2002-01-01 – 2020-12-31 har Tieto gett utdelning till ägarna varje år. Under samma tidsperiod har aktiekursen i stort sett varit helt stilla. Se bilden nedanför.
Under denna period hade din avkastning från ökningen av aktiekursen varit nästan exakt 8%. Avkastningen du hade fått från utdelning, om du köpt aktier för 100 000 kr den 2002-01-01, hade varit cirka 3% per år. Över hela tidsperioden hade du fått en avkastning på cirka 70%.
Denna avkastningen är, jämfört med index, väldigt dålig. Men det är inte en förlust likt fallet med ShaMaran.
Summering
Den artikel kan summeras med en väldigt enkel regel:
Tjänar du inte pengar på dina aktier i en uppåtgående marknad, då förlorar du pengar. Även om du säljer aktierna till samma pris som du köpte dem för.